在高中畢業要進入大學前，
我們一定會確定興趣或志向，
才會選擇相對應的科系就讀。

其實在投資的領域也是，
在踏入之前，
應該要先知道自己追求的是甚麼。

這時候你可能會想：
『投資追求的不就是賺錢嗎...』

這樣可以說是對，但實在是不夠全面。
我們確實都希望用投資賺錢，
但是背後想用怎樣的"方式"來賺？
這看似渺小的問題，
卻是 投資能否持久的核心。

其實在投資的領域中有兩大分類：
1. 主動投資 2. 被動投資

弄清這兩者的差別，
你的投資之路才正式開始。

【主動投資派】

主動派投資人相信：
『憑著努力，能夠賺超越市場的報酬』

主動派投資人會努力做研究，
然後挑選出最優質的股票，
或研究出特別的策略，
並且期望拿到高額的報酬。

在主動派投資人眼裡，
一年20-30%的報酬率可能都不算多。
 

【被動投資派】

被動派投資人相信：
『花時間研究，不如跟著市場走』

被動派的投資人認為，
就算短期內靠人為操作賺到不少錢，
但是如果拉長時間，
往往都是賠賠賺賺、運氣運氣，
無法長時間維持。

所以比起耗時費工的研究策略，
不如選擇穩穩投資整體股票市場，
像是購買指數型基金(ETF)等等策略，
每年穩穩地賺取報酬卡實在。

我先講結論 

我認為被動投資很好
大部分的人都應該選擇被動投資
主動投資的確很難長期賺贏被動投資
但我本人還是會選擇主動投資
這和我個人的興趣及財務狀態有關

接下來我會用一些篇幅來解釋我這個結論
我先從被動投資談起

被動投資又稱指數化投資
它的核心概念就是認為
不論是你還是那些專業的基金經理人
都很難透過自己的努力
來獲得比整體市場還要高的報酬率
所以最好的投資方式  
就是分散投資
把全部的股票都買一點
這樣你至少能獲得和整體市場一樣的報酬

推行被動投資的始祖 
是一名美國基金業者叫約翰柏格(John Bogle)

他在1974年成立了一家基金公司Vanguard 
賣的就是指數型基金

當時基金所相信的賺錢方式 
就是把錢交給一個超強的投資高手  
聘請他當基金經理人
然後這個神人就可以幫你賺很多錢

但是柏格獨排眾議
認為根本就沒有神
我們不應該去貪心追求多高的報酬率
我們應該回歸投資的本質
就是當你買一家公司的股票時  
你就是這家公司的股東
所以這家公司實際營運賺多少錢  
你就賺多少錢

又因為柏格認為我們很難去挑出好股票
所以你乾脆全部的公司都買  
而且長期持有
這樣你就至少會賺到平均報酬

舉個例子  
假設台股有1000家公司 
這些公司中有的超賺錢、有的賺一點  
有的打平、有的虧錢、有的倒了
但是只要我全部都買  
我就把賠錢的風險分散掉了
長期來說我會得到一定的報酬率  
這個報酬率
就會是所有公司的實際賺錢報酬率

投資不是投機 
你不應該自以為可以選出好股票
你也不應該自以為可以低買高賣
所以他一開始推出這個概念的時候
是被大家笑的小孬孬

但是他的想法後來經過統計證實 
指數型基金的報酬率長期來看  
是勝過這些主動型基金的平均報酬

表格的上面是指數型基金   
下面是美國大型股基金的平均  
時間到2006年6月30日
表格的數字是它們分別在最近幾年的年化報酬率

因為指數型基金都贏這些主動型基金
所以後來這些笑他的人就閉嘴了
在他努力地推行之下
現在被動投資已經成為一大主流
你仔細看一下這些數字
有沒有發現一個有趣的現象

待續...

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